Блокада проливов: нефтяной кризис переходит в фазу разрушения спроса

Миллиард баррелей нефти — именно такой объем сырья потеряет мировой рынок из-за девятинедельной блокады морских путей. Эта цифра вдвое превышает все экстренные резервы, задействованные правительствами для борьбы с дефицитом. Пока тающие запасы маскируют масштаб проблемы, экономисты констатируют: мир подошел к критической точке, за которой следует неконтролируемое падение потребления.

Эффект «разрушения спроса», который ранее ограничивался узкими нишами вроде азиатской нефтехимии, начал проникать в повседневную жизнь западного потребителя. Трейдинговый гигант Trafigura Group фиксирует адаптацию рынков к экстремальным условиям, однако предупреждает: масштаб сокращения активности будет только расти. Если раньше дефицит сглаживался за счет интервенций из государственных хранилищ, то сейчас эти защитные механизмы практически исчерпаны. Мы взяли нефть взаймы у будущего, но этот ресурс не бесконечен.

По оценкам аналитиков Gunvor Group, в следующем месяце мировые потери могут достичь 5 млн баррелей в сутки, что составляет около 5% глобального предложения. Международное энергетическое агентство уже прогнозирует самое глубокое падение спроса за последние пять лет. Ситуация усугубляется тем, что моделировать дальнейшее развитие событий в зоне конфликта почти невозможно. В худшем сценарии, подготовленном европейскими регуляторами, цена барреля Brent может взлететь до $145, что мгновенно лишит экономику Евросоюза половины прогнозируемого роста.

Дизельный дефицит и авиационный коллапс

Наиболее чувствительным сегментом оказались средние дистилляты. Дизельное топливо, на котором держится вся мировая логистика и строительство, уже ставит ценовые рекорды. В Индии владельцы грузовых автопарков начали готовиться к принудительному нормированию горючего. Параллельно с этим кризис накрывает авиационную отрасль:

• Lufthansa исключила из летнего расписания 20 000 рейсов;
• KLM отменяет десятки вылетов в ближайший месяц из-за стоимости керосина;
• Air New Zealand и вьетнамские перевозчики сокращают маршрутные сети, затрагивая интересы десятков тысяч пассажиров;
• United Airlines официально снизила планы по росту мощностей на ближайшие два года.

Даже США, обладающие значительными собственными ресурсами, ощущают давление. При цене бензина выше $4 за галлон американские водители сократили закупки топлива на 5% по сравнению с прошлым годом. Консалтинговые компании, такие как FGE, полагают, что при сохранении блокады в течение 12 недель цена на физическую нефть достигнет $154. В самых экстремальных моделях, где балансировка рынка возможна только через заградительную стоимость сырья, аналитики допускают скачки до $250–300 за баррель. Если морские пути не будут открыты в ближайшие три месяца, мировая экономика столкнется с полномасштабной рецессией.